Wonder Boy III: The Dragon’s Trap, kendt i Japan som Monster World II: Dragon no Wana, udkom i 1989 til Sega Master System. Spillet er en direkte fortsættelse til Wonder Boy in Monster Land og blev udviklet af Westone samt udgivet af Sega. I modsætning til Wonder Boy III: Monster Lair, som er et mere actionpræget shoot-’em-up, byder The Dragon’s Trap på et åbent eventyr med platformelementer.

Historien starter, hvor det forrige spil sluttede: Wonder Boy besejrer Meka-dragen, men bliver forvandlet til " The Lizard-Man" af en forbandelse. Herefter må han udforske en stor, ikke-lineær verden, besejre dragebosser og samle delene af Salamander Crosset for at genvinde sin menneskelige form. Undervejs kan udstyr og helbred forbedres, fjender taber mønter til butikker, og spillet giver adgang til passwords, så eventyret kan fortsættes hvor man slap fra.